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茅台寻顶 中石头探底 大盘蓝筹的分化之路
2019-11-19 09:38:37
来源:99财经网
导读:近期,沪指上攻3000点乏力后向下寻找支撑,A股两大龙头上演了不一样的精彩。白酒龙头贵州茅台(1231 500,4 22,0 34%)不断寻顶,11月
  近期,沪指上攻3000点乏力后向下寻找支撑,A股两大龙头上演了不一样的“精彩”。
 
  白酒龙头贵州茅台(1231.500,4.22,0.34%)不断“寻顶”,11月14日,贵州茅台创出历史新高1240元,其市值超过15300亿元;而中国石油(5.500,-0.02,-0.36%)却在11月15日下跌1.9%,报5.50元,再创历史新低。目前,中国石油A股市值较上市首日已缩水近九成。
 
  值得注意的是,东方财富(14.160,0.03,0.21%)沪深港通持股数据显示,近一个月里,港资不断卖出“两桶油”,不断增持民营炼化上市公司,这背后有着怎样的玄机?
 
  中石油寻底12年
  虽然贵州茅台与中国石油都属于A股市场的大盘蓝筹股,但上市以来,两家公司的股价表现迥异。贵州茅台在2001年上市之初的股票市值仅有88亿元,但经过18年的时间,贵州茅台的总市值已接近1.54万亿元的水平,多年来凭借稳健的股息分红以及长期上涨的市场表现,为投资者带来了非常可观的投资回报。
 
  中国石油的A股股价有着截然不同的表现。2007年11月上市之际,中国石油的最高总市值就达到了8万亿元以上,发行价格16.7元,上市首日开盘价为48.6元,收盘价格达到了43.96元。
 
  值得注意的是,中国石油在上市之后便开启了寻底之路,在经历了长达12年时间的寻底之后,如今中国石油A股价格创出了5.50元的新低,中国石油总市值较上市首日已缩水近九成。
 
  不少私募人士对此发出了感慨。厚石天成侯延军告诉《每日经济新闻》记者,这就是在A股做价值投资的难点。价值投资简单说就是在价格低于价值的时候买入,在价格严重高出价值的时候卖出。这一切的前提是能够相对准确地判断企业的真实价值。
 
  资深私募人士陈熙伟告诉记者,回过头去看,中石化、中石油这些巨无霸企业,出现明显增长的空间有多少?买股票买的是它的成长性,是对未来预期的投票,至少是价格有上涨预期,像这种规模大、盘子大,并且在成长空间上比起一些成长股、热点股,明显缺乏想象空间的,拉升难度也大的,请问它的买盘来自哪里?不是说它目前价格低估就能参与低吸炒作,但目前来说,市场人气弱,成交量萎靡,在这个背景下,市场表现的主角不是这些大盘股。
 
  广东西域投资周水江也表示,就像每一个时代有代表人物一样,股票市场在每一个阶段也有代表性的股票,在中国大力发展重化工业阶段,中石油和中石化是这个时代的代表企业,也是具有代表性的股票,所以大家习惯性地认为,这个时代的代表性股票永远不会跌。但随着中国经济结构转型,向高科技创新产业发展,中石油中石化这类产业代表,自然而然被投资者抛弃,从而转向追逐高科技股票。
 
  港资减持“两桶油”
 
  目前,中国石油A股市值较上市首日已缩水近九成,那么是否迎来抄底良机?事实上,近段时间以来港资一直在减持“两桶油”。
 
  东方财富沪深港通持股数据显示,港资从2019年10月18日的1.84亿股逐渐减持到11月15日的1.57亿股。虽然港资持股数量相对于中国石油1830亿的总股本来说,港资的持仓可能很少,但是港资的持仓动向也代表了当前主力资金的认可度。中国石化(4.900,-0.01,-0.20%)也面临同样的问题,今年10月18日,港资持股数量为5.22亿股,不过在10月31日,港资持股数量跌破5亿股,而截至11月15日,港资持有的中国石化股份下降到了4.86亿股。
 
  《每日经济新闻》记者发现,港资在不断减持“两桶油”的时候,却在不断增持A股的民营炼化企业。
 
  东方财富沪深港通持股数据显示,今年10月18日,港资持有恒力石化(14.170,0.01,0.07%)的股份为6146.6万股,当时的持仓市值为10.05亿,11月4日其持仓达到了6380万股,到了11月7日,港资持仓达到了6887.35万股。而值得注意的是,在“双11”当天,恒力石化股价也打折,当日下跌2.92%,但是港资却越跌越买,当日持仓达到了7155.98万股。截至11月15日,港资持仓达到了7923.39万股,短短一个月时间不到,港资就增持了1770万股。
 
  实际上港资增持民营炼化企业并非恒力石化一家,恒逸石化(12.880,0.03,0.23%)也得到了港资的增持。
 
  东方财富沪深港通持股数据显示,港资在10月18日持有的恒逸石化股份为1696.6万股,截至11月15日,港资持有的恒逸石化股份达到了2473.73万股。另外桐昆股份(12.930,0.17,1.33%)也得到了港资的增持,10月18日,港资持有桐昆股份的股份为2576.52万股,而截至11月15日,港资持仓达到了3646.88万股。荣盛石化(11.240,-0.04,-0.35%)也是同样的情况,港资对荣盛石化的持仓也在增加。
 
  实际上民营炼化企业得到港资的认可是有原因的,在贯通全产业链条后,恒力石化经营迈上发展快车道,10月23日晚间,恒力石化披露的三季报显示,今年1~9月份,公司实现营业收入763.29亿元,同比增长74.14%,实现归属上市公司股东净利润68.17亿元,同比长86.64%,扣非净利润更是同比实现翻番。平安证券10月28日的研报显示,恒力石化的现金流改善明显,主要原因是公司2000万吨炼化项目投产并分两步完全转固,开始贡献业绩。炼化项目的投产大幅改善了公司的现金流。
 
  另外一家民营炼化企业也有利好催化,恒逸石化在11月3日晚发布公告称,公司文莱PMB石化项目全面投产,成为第二个真正全面投产的民营大炼化标的。东北证券(7.970,-0.02,-0.25%)研报认为,恒逸石化在文莱项目全面投产,文莱项目的盈利很可能超市场预期,未来2~3年盈利中枢在40亿元以上,而稳定的低税负环境下,公司理应享有一定确定性溢价,估值水平有望进一步提升。

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